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2018年信托资产投向了哪里?

发布时间:2019-03-14 来源: 浏览量:390
      中国信托业协会近日发布2018年中国信托业相关数据显示,截至2018年4季度末,资金信托为18.95万亿元,同比2017年4季度末21.91万亿元下降13.51%。从资金信托余额在五大领域的占比来看,2018年4季度末的排序是工商企业(29.90%)、金融机构(15.99%)、基础产业(14.59%)、房地产业(14.18%)、证券市场(11.59%);如果从新增信托的占比来看,2018年4季度的五大领域排序是工商企业(37.45%)、房地产业(20.03%)、金融机构(8.67%)、基础产业(6.54%)、证券市场(3.43%)。
      具体来看,工商企业居五大领域的首位。截至2018年4季度末,资金信托流向工商企业有5.67万亿元,同比2017年4季度末6.10万亿元下降7.12%,几乎只是同期资金信托下降13.51%的一半。尽管2018年2季度后流向工商企业的资金信托余额逐季下降,3个季度分别下降了3.32%、3.38%、1.47%,但下降幅度逐渐收窄。与此同时,工商企业的占比则是稳步上升的,2018年4季度末的占比为29.90%,要比2017年4季度末27.84%提高2个百分点。
      资金信托所覆盖的实体经济部门是相当广泛的。制造业是实体经济中的最主要部门,截至2018年4季度末,流向制造业的资金信托为5712.83亿元,同比2017年4季度末5639.89亿元增长1.29%;环比3季度末5554.79亿元增长2.85%。2018年2-4季度,流向信息传输、计算机服务与软件业的资金信托分别是2461.64亿元、2422.15亿元和2384.61亿元,说明信息经济服务部门的资金信托规模并未跟着资金信托规模减少而明显下降。此外,流向科技服务业的资金信托始终保持了增长态势,2018年4季度末的资金信托余额为1022.06亿元,同比2017年4季度末的809.29亿元增长26.29%;环比3季度末965.13亿元增长5.90%。要强调的是,4季度末的资金信托余额同比下降13.51%,而流向这三大实体经济部门的资金是平稳与增加的。
      从新增数据看,4季度末工商企业新增资金信托为16288.29亿元,占比提高到37.45%。信托业正在为推动包括制造业在内的大多数实体经济部门的高质量发展提供资金支持,以扎扎实实的行动服务实体经济。
      第二大领域为金融机构。截至2018年4季度末,信托资金流向金融机构为3.03万亿元,同比2017年4季度末4.11万亿元下降26.29%,下降幅度仅次于证券市场信托资金数;环比3季度末下降3.70%。2018年4季度末的余额占比从3季度末的16.14%减少到15.99%。
      金融是服务实体经济的中介机构,其资金应当流向具有生产率的实体经济部门,过于频繁的金融同业合作隐含着交叉金融风险隐患。2018年4季度,金融同业合作的监管力度并未放松,以往来自银行等金融机构的资金数量明显下降,使得金融机构新增信托占比从2018年3季度12.15%下降到8.67%。
      基础产业是资金信托配置的第三大领域,2018年4季度末的资金信托余额为2.76万亿元。尽管其同比2017年4季度末3.17万亿元下降12.92%,2018年4个季度的占比都是稳定在14.40%-14.64%之间。2018年投向基础产业的资金信托规模在一定程度上受到上半年信政合作政策调整的影响。下半年的政策倾向有所转变,2018年7月31日的中共中央政治局工作会议特别指出:加大基础设施领域补短板的力度。由于政策效应有时滞性,一方面是2018年4季度还是延续了前2个季度的减少特征,基础产业新增信托占比从3季度末的9.91%下降到4季度末的6.54%;另一方面从新增信托数来看,4季度新增规模为1162.01亿元,环比3季度新增信托的876.66亿元增长32.55%,扩大基础设施领域投资的政策效应开始显现。
      第四大类为房地产业。2018年资金信托配置中的鲜明特征是流向实体经济部门的资金数在增加,占比在上升,其中房地产信托的占比是逐季上升0.5-1.5个百分点。2018年4季度末房地产信托余额的占比为14.18%,环比3季度末13.42%多0.76个百分点,同比2017年4季度末10.42%高3.76个百分点。流入房地产业的信托资金呈现为小幅度的增长,2018年4季度末房地产信托资金余额为2.69万亿元,同比2017年4季度末2.28万亿元增长17.72%;环比3季度末2.62万亿元增长2.76%。
      从房地产信托的新增占比来看,2018年4季度末为20.03%,与3季度末20.26%不相上下。由于房地产信托产品有相对高的收益率,使这一领域保持了吸引资金的市场优势。
      第五类为证券投资。2018年2季度以来,证券投资类信托产品数量出现连续下滑,流向证券投资的资金信托急剧减少。截至2018年4季度末的资金信托余额为2.20万亿元,同比2017年4季度末3.10万亿元下降29.17%;环比3季度末下降10.38%。证券信托余额在资金信托的占比从2017年4季度末14.15%跌至2018年4季度末11.59%。证券投资的新增信托占比从2018年3季度末5.97%又下降到4季度末3.43%。
      复旦大学信托研究中心主任殷醒民分析认为,2018年3季度和4季度,信托业着重在引导资金进入工商企业和加大基础设施领域补短板方面下功夫,为创设新的增长动能发挥信托资金的跨界优势,形成经济与金融政策合力。

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